女版“巴菲特”博狗体育赵薇的收购100天

2017-08-07 12:03

经济观察网 记者 李静 彼时,她是因出演《还珠格格》中的“小燕子”一角而红透半边天;此时,这是一位知名演员与A股上市公司之间的故事。

时钟回拨到2016年12月,演员赵薇再次成为公众关注的热点。只是这次不是因为演艺圈的那些事,“小燕子”转身一变,希望成为上市公司的大老板,拟耗资30多亿元,收工A股上市公司万家文化股权。

然而有着女版“巴菲特”之称的赵薇,在此次A股市场的收购中,并不太顺利,其带来的风波截至目前尚未消除,纵观整个百天操作,引来上海证券交易所(以下简称上交所)数次问询,伴随着无数媒体的跟踪与报道,期间还夹杂着中小投资者的维权呼声……

首回合: 50倍杠杆收购 “小燕子”要当上市公司大股东

2016年12月23日,沪市上市公司万家文化(600576)发布公告称:公司第一大股东万家集团与西藏龙薇文化传媒有限公司签署了《万好万家集团有限公司与西藏龙薇文化传媒有限公司之股份转让协议》。万家集团将其持有的18500万股公司流通股股份转让给龙薇传媒,占公司股份总数的29.135%。转让完成后,万家文化公司实际控制人将变更为龙薇传媒的实际控制人赵薇。

根据协议,龙薇传媒将分四笔向万家集团支付股份转让价款。

1)龙薇传媒在股份转让协议签署之日起3个工作日内支付第一笔股份转让价款2.5亿元;2)龙薇传媒应在股份转让协议签署之日起30个工作日内支付第二笔股份转让价款12亿元;3)龙薇传媒应在标的股份过户完成之日起30个工作日内将第三笔股份转让价款12亿元;4)龙薇传媒应在标的股份过户完成之日起180日内支付股份转让价款尾款4.099亿元。

2016年12月29日,上交所针对上述收购案,发来问询函,共列出了18个问题。其中最重要的问题包括:赵薇到底有多少资金,打算拿多少钱来完成万家文化这笔“大买卖”?钱是自有还是需要去筹集,各自比例多少?另外,有媒体报道称这次交易与“阿里系”关系密切,外界猜测是合一影业借壳上市,未来会否有此事?

上交所这一问询,问出了新情况。

根据万家文化的公告,赵薇的龙薇传媒在此次收购中的30.59亿元,全部为自筹资金,其中股东自有资金借款6000万元,第三方自有资金借款15亿元,筹资成本为年化利率10%;拟向金融机构股票质押融资14.999亿元,目前正在金融机构审批流程中,融资年利率遵守市场化原则,预计6%左右。

也就是说,龙薇传媒在这笔30多亿元的大买卖中,只有6000万的“零头”是赵薇自己的钱,剩下的近30亿元都是借来的。赵薇打算用6000万元,完成对一家A股上市公司的收购。

对于这样的高杠杆,质疑声从未停止,如果完成收购后,赵薇又还不起钱,怎么办?

随后,万家文化的公告予以解答,龙薇传媒实际控制人赵薇及其配偶黄有龙的资产包括:金宝宝控股( 01239.HK)、顺龙控股( 00361.HK)、阿里影业( 01060.HK)、云锋金融( 00376.HK)、唐德影视( 300426.SZ)等多家上市公司股权。此外,赵氏夫妇的资产包括6.66亿元的不动产以及3.18亿元的股权投资,以及赵薇女士及其配偶黄有龙先生同时经营影视、酒业贸易、4S 店等多项业务,截至2016年11 月30 日总资产合计约1.57 亿元。

上述相关资产总价值约56.63亿元,2016年投资收回的现金流约12.56亿元港币,这或意味着,赵氏夫妇具备购买万家文化的绝对实力。

此外,公告还“交代”收购万家文化这事跟马云无关“本次股份收购与‘阿里系’企业或个人没有关联,截至目前与‘阿里系’相关企业没有后续资产注入计划或安排。”

以50倍杠杆收购一家上市公司,此举可谓大胆,同时也引起了市场关于这种高杠杆融资风险的担忧。要知道,如果上市公司资本运作成功,股价上涨,买方可轻松的清偿贷款并获超额收益。如果上市公司股价下跌,或者买方无力清偿贷款、上市公司的股份有被司法冻结的风险,后续将面临更大的资金压力。

次回合:金融机构拒借款 “小燕子”无奈退居二股东

在公开媒体对赵薇50倍杠杆收购上市公司连篇报道之时,2017年2月14日,这笔收购再次发生变化。

万家文化发布公告称,公司第一大股东与龙薇传媒于2月13日签署了《关于股份转让协议之补充协议》,双将转让给龙薇传媒的股份总数由原来的18500万股调整为3200万股,转让总价款调整为人民币52928万元。

万家文化还介绍了收购资金的到款情况:龙薇传媒已支付股份转让价款人民币25000万元,尚需支付剩余股份转让价款人民币27928万元。调整后的方案将不会造成上市公司的实际控制人变更,赵薇将从万家文化的控股股东变为占上市公司总股本5.0396%的第二大股东。

为何出现这样的逆转?


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